Как Карл Айкан выжимает максимум из корпоративных глупости неэффективных предприятий

 

Инвестор Карл Айкан учился на философа, чем стал одним из крупнейших игроков на уолл-стрит. За 55 лет он приобрел репутацию главного корпоративного рейдера Америки и состояние в $16,7 млрд.

Wall Street Journal в январе 2014 года. году писал: все, что нужно знать о Карле Айкане, — это то, что он когда-то описал свою бизнес-стратегию в Twitter: «Некоторые богатеют из-за искусственного интеллекта. Я делаю деньги на природной глупости». Легендарному американский инвестор, 80 лет, после 55 лет на уолл-стрит, он по-прежнему любит выжимать максимум из корпоративных глупости царящей в неэффективных предприятий.

В 1980-х, он стал известен как один из самых успешных предприятий рейдеров и специалистов на враждебных поглощений. По словам самого миллиардера, его цель — повышение стоимости акционерного капитала компаний, пакеты акций которых он покупает.

Первые свои деньги — $4 тысячи — Айкан, философ по образованию, выиграл у коллег из армии билета. Деньги вложил в фондовый рынок еще до того, как он оказался на уолл-стрит, — в 1961 году. году. До 1987 года. год Айкан первый раз был в рейтинге Forbes 400 с состоянием $525 миллионов, а 7. июля 2016. года, его состояние достигло $16,7 млрд.

Из музыкальной семьи

Карл Айкан родился в еврейской семье в Бруклине 16. февраля 1936. года. Его отец Михаил служил кантором [певчим] в синагоге, и мать Белла работала учительницей. Мальчик рос в благополучном районе Квинс, деревня средний класс, и посетил местную общеобразовательную школу. Семья жила в двухквартирном доме, описывает детство Карла Конни Брук в книге «Бал хищников».

Отец Карла, стал кантором после неудавшейся карьеры оперного певца: он получил юридическое образование, но он хотел петь в опере и даже брал уроки у знаменитого итальянского тенора Энрико Карузо, бывший в то время солистом нью-йоркской Метрополитен-Опера. Так и не пробившись на сцену, безнадежный атеист Айкан-старший стал певчим в синагоге на Лонг-айленде. Но через несколько лет пришлось переквалифицироваться в нештатного школьного учителя. Со временем, от отца Карла развилась болезнь сердца, он бросил работу и стал домоседом.

«Отец был очень категоричен, — говорит Карл. — У него все было свое мнение, и он был очень предубежденно настроен против больших денег. Он на дух не переносят богатых людей, и тогда клял «проворовавшихся богачей». Отношения Майкла и Карла не были похожи на отношения отца и сына. Майкл дал сыну мало внимания, и никогда не играл с ним в игре. Когда мальчику было восемь-девять лет, они сидели часами дома и говорили, помните, Карл. Отец любил читать сыну шопенгауэра, пишет Марк Стивенс в книге «Король Айкан». «Он в день читал книги и слушал пластинки», — напомнил друг семьи.

Мать Айкана Белла типично еврейская мама — волевая, строгая, любит позанудствовать и попонукать. Она оказала решающее влияние на формирование характера сына, побуждая его ставить перед собой цели и идти к их достижению. В детстве Белла играл на фортепиано и подают большие надежды в музыке, но бросил его в пользу матери, которая настаивала на «стабильности» профессии учителя.

Звезда дядя

Мать Айкана было две сестры и брат Мелвин Шналь, который имел только 16 лет старше Карла и стал его примеру. Шналь мог окончить Йельский университет, что делает там «еврейская квота», женился на девушке из богатой семьи, получил работу в фирме правы, разбогател и жил в своем доме с бассейном и четырьмя слугами. Там, как он говорил позже Шналь, Карл в первый раз прикоснулся к «красивому миру». Идея, чтобы исправить дяди Мелвина, был обычай, чтобы пойти на не-евреев или для «своего». В конце концов, он был крещен и принял новое имя — Эллиот Шналь.

В 1953 году. году, Карл поступил на философский факультет Принстонского университета, где за ним закрепилась репутация сильного шахматиста. Университет молодой человек окончил с степень защиты диплом работы на тему «Проблема разработки адекватной интерпретации эмпирического критерия значения».

Мама хотела, чтобы Карл стал врач — профессия врача в еврейской общине в Нью-йорке в те годы считалась такой же престижной, как и в ирландском — священнический сан. Таким образом, после Принстона в 1957 году. году, он вошел в медицинскую школу в Нью-Йоркском университете, который не закончил. После двух лет учебы Айкан пошел в армию. Шесть месяцев проходил в Форт Сэм Хьюстон (Техас), один из крупнейших сухопутных военно-медицинских центров в США, а демобилизовавшись, вернулся в нью-Йорк, чтобы начать карьеру на уолл-стрит.

В 1961. году дядя Эллиот помог племяннику устроиться стажером в известную брокерскую фирму Dreyfus & Company на ставку $100 в неделю. Карл решил, что это хорошая возможность заработать. Ему повезло в покере, еще в армии он скопил, обыгрывая коллег, $4 тыс. и решил вложить выигранные деньги на фондовом рынке. Инвестиции окупились — Карл заработал $50 тыс., поставив на рост акций, а затем, когда рынок рухнул, в одночасье все потерял. «Я был так подавлен, но после этого начал пахать, как лошадь», — сказал Айкан Business Week.

По его словам, наиболее перспективной сферы в те годы был рынок варианты, Айкан решил сконцентрироваться на нем. Он стал опционным брокером в Tessel Paturick and Co, а в 1964 году. года, вместе с двумя коллегами перешел в Gruntal, один из старейших инвесткомпаний страны, где создали дополнительный отдел. Данные об этом рынке тогда не было опубликовано, и Айкан начал еженедельный дополнительный бюллетень, что позволило ему сформировать широкую базу поставщиков этих финансовых инструментов. До 1968 года. года, его отдел стал одним из наиболее прибыльных компаний — приносит Gruntal $1, 5 млн комиссии.

На уолл-стрит энергичный Айкан оказался в родной стихии. Он играл на работе и после нее, — чтобы расслабиться. Один из друзей Айкана помнит, что он играл на деньги не только за билеты, но и в «Монополию»: «как-то я заскочил к нему домой, а он сидел рядом с кучей денег, готовый заплатить $500 за самый дорогой ресурс в игре».

Свой собственный бизнес

После нескольких лет работы на уолл-стрит Айкан решил открыть свою собственную брокерскую компанию. Первое, что он попросил дядю $400 тысяч, чтобы купить себе место на нью-йоркской фондовой бирже. Шналь помог племяннику, получил взамен 20% акций Icahn and Co. Партнеры Айкана стали трое его коллег по Gruntal.

Кроме варианта, компания имела в арбитраже и конвертируемые облигации. «Тогда были большие возможности для заработка, — говорит Айкан. — Брокеры по конвертируемым облигациям не разбирались в опционах, и наоборот. В арбитраже занимались только один, и мне повезло, что мне в голову пришла идея сочетать его с вариантами».

До 1977 года. года, накопив значительный опыт в финансовом секторе, Айкан был готов начать контролировать «судьбы предприятия». Летом 1979 года. года он пришел в гости к матери и дяде в Майями и объявил свою новую стратегию — покупать доли в недооцененных компаниях, считая на следующий рост акций. Шналю идея не нравится — для него, как и для всех в корпоративной Америке в 1970-х магазины компании означало необходимость, чтобы ею управлять. «Тебе не нужна эта головная боль», — сказал он племяннику. Поэтому, когда Айкан снова попросил у него денег, чтобы инвестировать в с штаб-квартирой в штате Огайо производителей кухонные плиты Tappan, дядя отказался.

Тогда Карл уже на свои деньги, купил 5% акций Tappan и потребовал место в совете директоров компании. В конце концов Electrolux выкупил у Айкана его бумаги с премией, и Tappan избавиться от риска стать целью враждебного поглощения. Инвестировать в компанию $1, 4 млн, в течение нескольких месяцев Айкан выручил $2,7 млн, писала Los Angeles Times. «Это меня потрясло», — описал Шналь впечатления успех племянника. Icahn and Co. не публиковала финансовые результаты, но в декабре 1983 года. года СМИ сообщали, что стоимость компании превысила $100 миллионов.

Корпоративного рейдера

Весной 1985 года. год Айкан участие в конференции в Лос-анджеле, посвященный спекулятивно высокодоходным облигациям. Там его интересует презентация финдиректора авиакомпании Trans World Airlines (TWA), которая является крупнейшим авиаперевозчиком в Северной Америке. Внимание Айкана привлекает большой потенциал FO, и он решил сделать свою следующую цель поглощения, пишет Роберт Слейтер в книге «Титаны приобретений». До мая с партнерами скупил 20% акций TWA $95 млн Авиакомпании оказалось, что слабая жертва — компания не защитить себя от возможности враждебного поглощения, потому что никто в руководстве не думал, что это средство может кого-то интересует. Когда менеджеры TVA поняли, что Айкан намерен взять на себя авиакомпанию под контроль, они пришли в ярость. У перевозчика не было средств, чтобы выкупить у Айкана свои собственные действия. Руководство рассчитывало, что общество приобретает Texas Air — единственный претендент, который нашел консультант TWA, инвестбанк Salomon Brothers. Но против торговли говорил профсоюзов авиакомпании, опасаясь, что голова Texas Air Франк Лоренцо наличием согласованию с профсоюзом и снизит зарплаты сотрудникам, а что он сделал в своей компании. Глава профсоюза Игорь Хогландер тайно встретился с Айканом, в результате чего формируется, как писал The New York Times, «один из самых странных альянсов в истории крупных приобретений». Союз предложил Айкану купить FO, согласился на 26 процентов снижение заработной платы 3,5 тысяч пилотов в обмен на распространение блокировать пакета акций авиаперевозчика. В октябре Айкан с партнерами купил более чем 52% акций TWA за $350 миллионов.

В конце Айкан получил свою прибыль: пакет FO он продал за $469 млн, пишет Business Insider. Айкан постепенно продажи имущества FO, чтобы погасить кредит, который он взял, чтобы купить авиакомпанию, а в 1991 году. года продал American Airlines лицензии на прибыльные лондон дороги FO $445 миллионов Лет позже, компания обанкротилась. Именно историей TVA Айкан заработал репутацию корпоративного рейдера.

В 2004 году Айкан основал хедж-фонда Icahn Capital, годовой выход которого 2009. году достиг 33,3%. В 2011. года бизнесмен закрыл его для сторонних инвесторов, ссылаясь на нежелание применять перед третьими лицами и несет ответственность за их деньги, если грянет еще финансовый кризис. «Это решение — свидетельство того, как блеск и магия хедж-фондов сошли на нет после финансового кризиса и на фоне новых требований, которые стали бы инвесторы», — пишет The New York Times.

В последующих сделок Айкан приобрел значительные — и даже контрольные пакеты в независимых предприятий из различных секторов: нефтяного и нефтесервисного (Texaco, Phillips Petroleum, Transocean, Chesapeake Energy), сми и развлечения (Viacom, Time Warner, Lions Gate, Netflix), косметика (Revlon), телекоммуникации (Motorola), фармацевтическая (Amylin Pharmaceuticals), IT (Lawson Software, Dell, Apple, ebay), финансового (Western Union). В 2013. году Forbes назвал Айкана один из крупнейших пользователей американской сланцевой революции.

В последние несколько месяцев, рентабельность инвестиций основные компании Айкана — Icahn Компаний, по данным Forbes, уменьшается. В 2015. году инвестфонд понес убытки, а ее акции упали на 45%. Падение на товарных рынках больно ударил по Icahn Enterprises, которая владеет роль в добычи Chesapeake Energy и производителя меди Freeport McRoRan. Но Айкан продолжает вести работу, используя вашу любимую стратегию, — в конце 2015. года инвестору предлагается доля американского страхового гиганта American International Group (AIG) на три независимые компании для повышения ее эффективности и, наконец, обеспечил себе место в совете директоров компании, пишет Fortune. В январе 2016 года. год Айкан добился разделение корпорации Xerox на две независимые компании, сообщает Reuters.

В $16,6 млрд оценивал состояние Карла Айкана журнал «Forbes» находится на 7 день. июля. В $19,5 млрд — Bloomberg.

91% Icahn Enterprises принадлежит к Айкану, по данным Bloomberg. Это средства — основной источник дохода предпринимателя.

На 45% акций компании упал в 2015 году. году по сравнению с 2014.года.

$200 млн пожертвовал бизнесмен медицинской школе Mount Sinai в 2012 году. году в Нью-йорке. Сейчас эта школа носит его имя.

За $1, 8 млрд Айкан продал бизнес по производству оптоволокна XO Связи компании Verizon — крупнейший по числу абонентов мобильного оператора в США.

$100 в неделю — так Айкан получил на своем первом месте работы.

$4 тыс. — сколько Айкан инвестировал на фондовом рынке, для возвращения их армии.

Олег Макаров

Комментирование и размещение ссылок запрещено.

Обсуждение закрыто.