Существует два базовых вида опциона European Digital: Above и Below. Покупатель опциона European Digital получит максимальный доход, равный разнице между номиналом опциона и уплаченной премией, если на дату экспирации:

• European Digital Above – текущая рыночная цена основного инструмента выше цены страйк;

• European Digital Below – текущая рыночная цена основного инструмента ниже цены страйк.

Если требуемое условие опциона не выполняется, то покупатель теряет заранее уплаченную премию, которая является доходом продавца опциона.

Long European Digital Above

• Если текущая рыночная цена на дату исполнения ниже, чем цена страйк, покупатель теряет уплаченную премию.

• Если текущая рыночная цена превышает цену страйк (пусть даже на 1 пункт), покупатель получает фиксированную выплату и его доход равняется разнице между выплатой и уплаченной премией.

• Чем ниже цена страйк, тем выше цена опциона European Digital Above.

Профиль выплаты Long European Digital Above.

Short European Digital Above

• Если рыночная цена на дату исполнения ниже, чем цена страйк, продавец опциона получает доход, равный полученной премии.

• Если текущая рыночная цена на дату исполнения превышает цену страйк, продавец опциона несет убыток, равный разнице между выплатой и ранее полученной премией.

Профиль выплаты Short European Digital Above.

Long European Digital Below

• Инвестор получает доход, если на дату исполнения опциона рыночная цена ниже, чем цена страйк.

• Если текущая рыночная цена на дату исполнения выше, чем цена страйк покупатель опциона несет убыток.

• Доходы и убытки вычисляются также, как для опционов Long European Digital Above.

• Чем выше цена страйк , тем выше цена опциона European Digital Below.

Профиль выплаты Long European Digital Below.

Short European Digital Below

•         Инвестор получает доход, когда рыночная цена на дату исполнения превышает цену страйк.

•         Доходы и убытки вычисляются по такому же принципу, как и для опционов Short European Digital Above.

Профиль выплаты Short European Digital Below.

• Как можно заметить, опционы Long European Digital Above и Short European Digital Below имеют одинаковый профиль выплаты.

• Опционы Short European Digital Above и Long European Digital Below так же имеют одинаковый профиль выплаты.

Как это работает в торговой платформе?

Выбранные параметры:

• Стиль: European Digital

• Вид: Above

• Инструмент: EUR/USD

• Цена страйк: 1,3470

• Дата исполнения: 2009-06-10

• Выплата(номинал): 5000 PLN

После выбора заранее конкретизированных параметров, вычисляется возможный доход и убыток для Long European Digital Above позиции:

• Премия: 2486 PLN

• Max доход: 2514 PLN (=выплата-премия)

• Max убыток: 2486 PLN (=премия)

Пример:

• Ожидается, что EUR усилит свои позиции против USD

• Текущий курс EUR/USD равен 1,3469

• Мы можем выбрать опцион Long European Digital Above

• Номинальная стоимость 5000 PLN

• Цена страйк 1,3470

• Дата исполнения 2009-06-10

• Премия 2486 PLN

Сценарий 1

• На дату исполнения опциона обменный курс равен 1,3643.

• Результат сделки: 5000 PLN – 2486 PLN = 2514 PLN

• В результате мы получили доход, равный 2514 PLN, при том, что вложенный капитал составил 2486 PLN

• Норму прибыли легко вычислить, она составляет 101%

Сценарий 2

• На дату исполнения рыночная цена составляет 1,3390, наши ожидания не оправдались.

• Цена премии 2486 PLN – равна нашим убыткам.