В Китае назревает кризис задолженности

В пeрвoм пoлугoдии этoгo гoдa прибыль oкoлo чeтвeрти китaйскиx кoмпaний oкaзaлaсь слишкoм низкoй, чтoбы пoкрыть дoлги нa фoнe пaдeния дoxoдoв и рoст дoлгoвoгo брeмeни.

Oбъeм нoвыx крeдитoв в КИТAE

Кoрпoрaтивный сeгмeнт Китaй стрaдaeт oт долга в $18 млрд долларов, что составляет около 169% ВВП Китая. Улучшить состояние сообщили только несколько компаний, отмечено в анализе Reuters.

Кредиторы слушали приглашение в Пекин, чтобы поддержать реальный сектор экономики, и продлить сроки кредитов компании или обеспечить их возвращение, иногда в течение многих лет, объявили юристы и инвесторы. Это говорит о том, что Китай, скорее всего, страдать от затяжной стагнации, как то, что было в Японии, который пройдет через кризис, точкой отсчета для которого будет еще один «крах Lehman Brothers».

«Они пытаются каким-то образом справиться с ситуацией, чтобы добиться хотя бы немного стабильности в краткосрочной перспективе. Китай может сохранить статус-кво в течение многих лет, не собирается в условиях финансового кризиса», — заявил Роланд Миет, портфельный менеджер PIMCO.

Международные организации призывают Китай прекратить финансирования слабых компаний, особенно неэффективность государственных предприятий, которые имеют тенденцию двигаться в частном секторе. Теперь нужно как можно больше, по умолчанию, для улучшения распределения кредитов и остановить ненужные расходы в экономике. Тем не менее, несмотря на то, что Китай признал необходимость отучить предприятия отрасли карты дешево, премьер госсовета кнр Ли Кэцян также пообещал рост дебиторской задолженности, приглашая государственных банков поддержки малого и среднего бизнеса.

И банки слушают компаний, предоставляя им льготный период трех-четырех лет, в течение которого они имеют право не платить проценты по кредитам.

«Премьер-министр Ли просил банки о пролонгации кредитов, особенно для малых и средних предприятий — это причина, по которой цены на облигации будут падать. Банки сместили фокус с признанием долга «плохо» о мерах для поддержания экономики. Банки выделяют более льготный период и сообщают о более стабильной проблемных кредитов», — отметил глава брокерской компании CLSA Франческо Чеюнг.

По оценкам Goldman Sachs, на прошлой неделе было зафиксировано только за последние три месяца по умолчанию на китайском внутреннем рынке облигаций по сравнению с не менее 10 в первой половине года.

Рейтинговое агентство S&P Global отмечает ухудшение рейтинга 240 китайских компаний, и деградация происходит быстрее, чем в любой другой период, начиная с 2009 года

«Эта ситуация, очевидно, отклонение от нормы, учитывая резкое ухудшение качества кредитного риска», — говорится в аналитической записке.

Согласно анализу данных агентства Reuters, прибыль в первом полугодии 2016 года, снизился на 0,8% 527 материк, компании и выросла только на 0,3% для группы из 93 компаний в гонконге. Общий уровень задолженности обе категории находятся на рекордно высоком уровне.

93 крупнейших компаний гонконга на их способность погашать свой долг с прибыль была ниже только один раз за последние пять лет. Растущая задолженность привело многие компании к снижению рентабельности и уменьшению инвестиций в долгосрочной перспективе. Все это долг на погашение других долгов, а не для финансирования роста.

Объем выданных займов также увеличивается, как говорят в China Beige Book, в течение трех лет количество компаний, которые взяли кредиты в III квартале вырос до рекордных. Уже сейчас рентабельность собственного капитала (ROE) является самым низким по крайней мере за последние пять лет 93 компании в гонконге, что составляет 7,32%.

Для 527 материк компания медиа ROE составил 5,07%, а также самый низкий показатель за последние пять лет. Аналитики считают, что здоровый показатель ROE должен быть на 15-20%. Несмотря на то, что многие компании сообщили о погашении задолженности, ряд компаний с высоким уровнем долга, подчеркнул, что они имели небольшие проблемы с доступом к кредитам.

Tweet

Комментирование и размещение ссылок запрещено.

Обсуждение закрыто.